A Lagoa Verde juntamente com os Arroios Bolaxa e Senandes representam a última área de banhados e arroios preservados na zona urbana de Rio Grande. São locais importantes para a manutenção da qualidade de vida do município.
Esta lagoa, também conhecida como Lagoa do Bolaxa, tem comunicação direta com o Saco da Mangueira, recebendo assim influência de água marinha. Constitui um criadouro natural de várias espécies de aves, peixes e crustáceos, principalmente o camarão rosa.
A Lagoa é circundada por antigas dunas, banhados e matas de restinga. Estes ambientes abrigam em seu conjunto uma comunidade silvestre bastante variada, incluindo espécies em perigo do extinção, como a lontra, jacaré de papo amarelo e o cisne de pescoço preto.